可以預(yù)見的是，宏觀政策加力實施，將為經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定營造更好的貨幣金融環(huán)境，也有助于加快形成消費和投資相互促進的良性循環(huán)，推動供給和需求實現(xiàn)更高水平動態(tài)平衡。

　　來自國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，11月份居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲0.2%，漲幅比上月回落0.1個百分點；PPI同比下降2.5%，降幅比上月收窄0.4個百分點。整體上看，我國物價保持溫和回升態(tài)勢，但仍處于偏低狀態(tài)，反映出經(jīng)濟運行仍面臨有效需求不足、社會預(yù)期偏弱等挑戰(zhàn)，擴內(nèi)需穩(wěn)預(yù)期需要持續(xù)發(fā)力。

　　今年以來，CPI在低位運行中波動回升。分月度看，1月份，受上年同期對比基數(shù)較高影響，CPI同比下降0.8%；2月份，春節(jié)因素影響CPI同比上漲0.7%；3月份至6月份，消費市場運行總體平穩(wěn)，CPI同比漲幅在0.1%至0.3%之間；7月份、8月份，受暑期出行增加和高溫多雨天氣等因素影響，CPI同比漲幅分別擴大至0.5%和0.6%；9月份，受上年同期對比基數(shù)走高影響，CPI同比漲幅有所回落，上漲0.4%；10月份、11月份，受食品價格漲幅回落影響，CPI分別同比上漲0.3%和0.2%。

　　分季度來看，存量政策和一攬子增量政策協(xié)同發(fā)力、加快落實，對有效需求和宏觀經(jīng)濟的拉動作用逐步顯現(xiàn)，物價水平溫和回升的態(tài)勢更加明顯。一季度CPI同比持平，二季度上漲0.3%，三季度上漲0.5%，呈現(xiàn)出逐季走高的特征。工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)（PPI）方面，一季度同比下降2.7%，二季度下降1.6%、三季度下降1.8%，總體上看降幅在收窄。

　　扣除食品和能源價格的核心CPI更能反映宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢。據(jù)測算，11月份核心CPI同比上漲0.3%，漲幅比上月擴大0.1個百分點，連續(xù)兩個月改善。在生產(chǎn)領(lǐng)域，房地產(chǎn)、基建項目加快推進，工業(yè)品需求有所恢復(fù)，11月份PPI環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.1%，自今年6月份以來首次轉(zhuǎn)正，連續(xù)3個月回升。物價走勢的邊際變化顯示，市場信心和預(yù)期在增強，經(jīng)濟向上向好的積極因素累積增多。

　　物價是宏觀經(jīng)濟運行的“溫度計”、市場配置資源的“風向標”，也是微觀經(jīng)營的“指揮棒”，過高或過低都不利于經(jīng)濟社會發(fā)展。物價水平下降短期看有利于減少消費者負擔，但如果物價水平持續(xù)低位運行，企業(yè)“增收不增利”，“內(nèi)卷式”競爭加劇，擴大投資動力減弱，進而會造成就業(yè)機會減少、工資收入增長放緩。物價水平過低也會抬高實際利率，可能對經(jīng)濟活動形成抑制。受物價低迷拖累，經(jīng)濟名義增速表現(xiàn)不及實際增速，GDP平減指數(shù)自2023年第二季度已連續(xù)6個季度下降。央行發(fā)布的2024年第三季度中國貨幣政策執(zhí)行報告提出，“把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平”。

　　物價本質(zhì)上反映的是供需關(guān)系。最新召開的中央政治局會議在部署2025年經(jīng)濟工作時提出，“實施更加積極有為的宏觀政策”，將貨幣政策取向定調(diào)從“穩(wěn)健”調(diào)整至“適度寬松”，并把“要大力提振消費、提高投資效益，全方位擴大國內(nèi)需求”放在各項具體工作的首位。可以預(yù)見的是，宏觀政策加力實施，將為經(jīng)濟增長和物價穩(wěn)定營造更好的貨幣金融環(huán)境，也有助于加快形成消費和投資相互促進的良性循環(huán)，推動供給和需求實現(xiàn)更高水平動態(tài)平衡。

　　展望下一階段，政策效應(yīng)持續(xù)釋放疊加四季度消費旺季拉動，CPI有望延續(xù)溫和回升態(tài)勢。歲末年初，針對物價的結(jié)構(gòu)性變化，要做好民生類商品的保供穩(wěn)價，守好百姓的“米袋子”“菜籃子”。從中長期看，隨著我國經(jīng)濟持續(xù)回升向好，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級穩(wěn)步推進，新需求新動能不斷形成，市場供需關(guān)系將更加趨于均衡，物價保持基本穩(wěn)定有堅實基礎(chǔ)。 （作者：熊麗 來源：經(jīng)濟日報）